Во-первых, я извиняюсь перед Фикретом и Арсланом, но мне пришлось убрать ваши посты, не относящиеся к теме обсуждения. Они не только вышли далеко за рамки темы, но и содержали элементы "экстремизма". Зачем подставлять сайт под разбор органов? Если же хотите обсудить тему национализма корректно, то заведите отдельную тему в "Общем форуме." Там даже найдётся и подходящая...
А теперь вернёмся к дефолту:
Фикрет писал(а):
Ипотечный кризис в США в конечном итоге привел к спаду производства в России на 20%, хотя правительством было обещано, что Россию этот кризис никак не затротен, мол Россия - это "тихая гавань". Максон, уверяю Вас, дефолт в США - это и есть БП для всей мировой экономики, а для России - это вообще обернется кошмаром, приведет к спаду производства на 40-50%.
Уверять надо не так. Нужно логические связи отследить. То, что ипотечный кризис 2007 года уже имел последствия для России мне известны. Финансовый кризис 2008-2009 года действительно привёл к спаду производства в России на 20%. И это оказалось более, чем у самого источника проблем - США. И власти в России действительно уверяли, что не допустят кризиса в России. И самое смешное в этом то, что она имела для этого все возможности и их бездарно упустила. Почему? Это интересный момент и его стоит обсудить.
Дело в том, что российская экономика кредитовалась (и кредитуется теперь!) западными банками. Не потому, что нашим компаниям нравится получать кредиты в долларах, вовсе нет - их всё равно приходится обменивать на рубли. А просто потому, что у западных банков ставки пониже, чем у нашего ЦБ. ЦБ практически не кредитует, его ставка всегда задрана выше даже межбанковской ставки. Её роль - запретительный барьер. Нельзя же сказать, мол - "мы денег вам не дадим. Вообще. Точка". Зачем же тогда он нам нужен, этот ЦБ? Нет. Так не красиво. Своё существование надо как-то оправдывать. Поэтому установлена запретительная ставка, а из функций выполняется только обменная. Обменный пункт, в общем.
Итак. Исходя из такой именно политики ЦБ, которая прямо вписывается в колониальную финансовую систему под названием
"валютного комитета", российская экономика получает своё финансирование за границей. И к началу 2008 года набрала кредитов на 500 млрд. Причём это послужило базовой основой для кредитной мультипликации - денежная масса при этом увеличилась в несколько раз. И это было для экономики хорошо - из-за присутствия этих денег в российской банковской системе упали ставки, это снизило издержки предприятий на оборотные фонды, пополнились сами оборотные фонды. Это стимулировало экономику, росло строительство, производство и продажи автомобилей... Всё росло. Полагаю, что приход западных капиталов не был в планах нашего министерства финансов, которое знает лишь одно средство против инфляции - зажать кран. Кран оно давно зажало, а монетизация экономики росла вместе с уменьшением инфляции. Недоумки из Минфина это явление объяснить не могли, но и сделать ничего тоже не могли - кран и так закручен до предела.
Эту непонятную ситуацию роста экономики вопреки стараниям Минфина нарушил кризис 2008 года. Тогда западные банки вдруг перестали кредитовать Россию. И исполнилась мечта Кудрина - начала сжиматься денежная масса. Отток западного капитала достиг почти 300 млрд долларов. Результат этого - сжатие денежной массы на 30-40%. Для экономики России это было равносильно удару поддых - воздух из лёгких вышибли, а вздохнуть нечем. Ставки в банках разом взлетели до 20%. Основная часть экономики потеряла рентабельность и встала. Крутилась только сырьевая часть - у них деньги шли свои, прямо с поставок.
Правительство в лице Путина что-то там для себя поняло и дало немного денег из Стабфонда. Ну своим, прежде всего. Дерипаске тому же... Иначе России ходить без олигархов бы пришлось... Выдало денег на несколько десятков миллиардов долларов. В кредит, само собой и под большие проценты. Ну не 20, а так - 10-13%. Раза в два больше, чем давали западные банки. Это спасло стратегически важные компании от банкротств. Даже Роснефть как-то плохо себя чувствовала... Вся же остальная экономика лежала в отключке.
Спрашивается - а был ли метод приведения её в чувство? Ответ - был. Элементарный. Взять и забрать наш Стабфонд из западных банков и положить на депозиты в наши. Всё. Это ликвидировало бы отток капитала ПОЛНОСТЬЮ! И именно потому, что так сделано не было (вообще-то малую часть так всё же перевели), я перестал симпатизировать Путину. У него были рычаги, он мог надавить на Кудрина. Либо не смог, либо не додумался. В любом случае - уже не лидер для меня.
Что же было дальше? А дальше в течении года усилиями ФРС и его печатного станка западные банки опять затарились деньгами. И опять пошли кредиты в Россию. И уже всё вернулось на старое русло - денежная масса восстановила свой размер и последствия кризиса уже ликвидированы - кредитные ставки вернулись на докризисный уровень. Но это опять ставит финансовую систему страны в зависимость от проблем западных финансов. И возникает очередной вопрос - когда и при каких условиях опять сработает эта бомба? Может быть при дефолте США?
Тут мы вернёмся к возможным проблемам из-за дефолта США:
Фикрет писал(а):
maxon писал(а):
Такие мы пигмеи, от одного пука США сдохнем. Не будет этого.
Правильно, сдохнем от любого пука США, СССР давно уже нет, который строил замкнутую экономическую модель, независимую от внешних экономических потрясений.
Сдох СССР потому, что Горбачёв поставил его в зависимость от этих внешних условий. Но это отдельная тема. Мы про Россию рассуждаем. И у нас есть конкретная модель российского кризиса - основанная на сжатии денежной массы. Приведёт ли дефолт США к аналогичным последствиям?
Это очень конкретный вопрос, который почему-то никто обсуждать не берётся. Типа будет России плохо и всё. А почему??? Никто не знает?
Во-первых, давайте подумаем сначала, а для самой финансовой системы США это что будет означать?
Во-первых, казначейство
США не сможет осуществлять выплаты по долгу своим кредиторам. Это по определению. И это, вообще говоря, не смертельно - кредиторы без этих денег не умрут, правительство США - тем более. Это будет означать лишь длительные переговоры с утряской проблемы выплат. Простит ли Китай США триллион долларов долга? Если простит, то в обмен на что? На Аляску? Или на пару авианосцев и патенты фирмы Интел? В этом мире всё возможно.
Чего там Россия будет требовать с США - вообще не понятно. Идеи выдвигать будет Кудрин и тут только сомнение берёт - как бы он плюс с минусом не перепутал и не отдал бы чего вместо того, чтобы взять. Но это всё скорее политические последствия, нежели чисто экономические. Какие ещё последствия?
Во-вторых,
правительство США потеряет источник своего собственного финансирования. Это более всего важно - ведь налоги покрывают только часть расходов, а пятая часть нынешних расходов идёт прямо за счёт продажи облигаций. Будет ли это означать паралич власти? Нет. Методы финансирования в условиях дефолта уже
проработаны:
Цитата:
Один из аспектов экстренного планирования ФРС является чисто процедурным и касается того, каким образом Минфин будет направлять ФРС уведомления, какие счета должны быть оплачены, а какие нет... ФРС фактически выступает банком Минфина и осуществляет расчеты по обязательствам правительства в адрес всех контрагентов — от получателей пособий по соцобеспечению до госслужащих, комментирует Reuters.
Помимо этого, по словам Плоссера, есть вопросы, которые должна решить сама ФРС. Центробанк кредитует банки через механизм дисконтного окна под надежное обеспечение. В частности, традиционным залоговым активом являются гособязательства. Но что будет, если казначейские бумаги США не будут отвечать требованиям этого норматива?
«Будем ли мы с ними работать так, как если бы дефолта не было? В этом случае мы фактически скажем, что мы делаем вид, что этого не произошло. Или будем действовать так, как в ситуации дефолта и не будем кредитовать под залог этих бумаг? Это больше вопросы экономической политики», — говорит Плоссер.
Итак, правительству автоматически придётся урезать часть своих расходов, что финансируется через долг, а остальные будут проходить. Для банковской же системы ничего не изменится - гособлигации останутся формой залога как-будто дефолта по ним и не было. Это значит, что банковская система в ступор не войдёт, финансовые потоки в ней будут проходить в том же режиме. Примерно. Более кардинально это будет выглядеть только для международных расчётов. Это ещё одно важное последствие:
В третьих,
финансовые потоки, которые определялись расчётами по долгам и инвестициям в ценные бумаги США подвергнуться резкому сжатию. Это повлияет значительно на курс доллара.
Я
описывал, как влияют финансовые потоки на курсы валют. Для доллара основой стабильности являлся баланс между внешнеторговым дефицитом и иностранными инвестициями в ценные бумаги США. Это выражалось прежде всего в том, что торговый дефицит США ежегодно определял иностранные инвестиции в гособлигации США. Импорт, не скомпенсированный экспортом компенсируется "ценными" бумагами. Так выравниваются финансовые потоки. И это происходит автоматически - внешнеторговый дефицит США приводит к накоплению долларов в валютных резервах центральных банков стран-экспортёров, а затем эти излишки валюты США иностранные ЦБ переводят в ценные бумаги США. Такова политика центральных банков стран экспортёров и её понять не сложно - лишняя валюта в ЗВР не приносит процентов, а бумаги их дают. Но после возможного дефолта США эта ситуация меняется.
Центральные банки перестают скупать на валютной бирже доллары и вкладывать их в бумаги казначейства США. Этот путь обратной перекачки долларов исчезнет. Торговый дефицит США в этом случае создаст излишек долларов на валютных биржах мира. Это будет означать падение курса доллара. Это падение будет не мгновенным но длительным. Оно будет продолжаться до тех пор, пока не исчезнет торговый дефицит США, пока экспорт из США не сравняется с импортом. Это станет возможным при достаточно низком курсе доллара. Тогда даже китайский импорт в США станет не достаточно выгодным.
При каком паритете валют станет возможным торговый баланс США? Это требует ещё анализа, но грубые оценки дают понижение курса доллара на 50% и более. Импортные товары в США подорожают на 50% и более. Именно в этом случае импорт сократится, а экспорт, за счёт снижения стоимости американских товаров за границей, увеличится. "Боинги" и "кадиллаки" начнут раскупать как пирожки. Скидка в их цене составит те же 50%! И это повлияет на экономику США самым волшебным образом - она вновь оживёт! Именно поэтому дефолт США не является для страны проблемой. Это решение проблемы.
Что же касается последствий для экономики других стран, кроме США, то всё зависит от торгового баланса этих стран с США. Проиграет в первую очередь Китай - главный экспортёр в США. Его экспорт в эту страну уменьшится в разы. Это вместе с его прямыми потерями в виде накопленного уже долга. Проиграет Япония - её экспорт в США тоже упадёт, а на внешнем рынке вновь появится конкурент в виде американского автопрома - его машины будут просто сильно дешевле.
А Россия? У России нет никакого торгового обмена с США. Почти. Аэрофлот купил несколько Боингов, олигархи - несколько хаммеров. США купили пару танкеров нефти. Всё. А нет торгового потока - нет и последствий. Будут только косвенные - через других торговых партнёров - Китай и Германию. Тем придётся снижать свои цены на экспортные товары - их внешний рынок резко упадёт из-за США. Они и будут иметь самые отрицательные последствия от дефолта. Однако в конкурентном мире неудачи одних - это удачи для других. И для России трудности её торговых партнёров лишь дают возможности более выгодно с ними договариваться. И более всего в этом интересна будет Япония, которой просто необходимы будут внешние рынки. Её автопром просто встанет в отсутствии такого рынка, как США. Прикупить технологии Хонды или Ниссана для нашего Автоваза можно будет по дешёвке.
Так что для России в связи с дефолтом США я проблем не вижу. То, что подвиснет долг в 150 млрд долларов - беда не большая. Поскольку и пользы от него не было.
Получилась похоже статья...