maxon писал(а):
Пардон, что вмешиваюсь. Просто вывод из беседы мне не понятен.
Никаких пардонов. Напротив, очень рад, что и Вы подключились
![Smile :)](./images/smilies/icon_smile.gif)
maxon писал(а):
Во-первых, по поводу возможного дефолта правительства США по долгам. Ваши доводы, Чукча, во общем-то правильные, но при одном условии - долг растёт вместе с ВВП одинаковыми темпами. Это возможно при стабильном экономическом росте. Его уже давно нет:
![Изображение](http://www.shadowstats.com/imgs/sgs-gdp.gif)
Подозреваю, что это рост реального ВВП. А рост номинального ВВП (как мы уже выяснили выше), составляет около 7% в год. И соотношение ВВП/госдолг все время колеблется в коридоре 1,2 - 1,6.
Причем раньше (в 50-х) было еще хуже, чем сейчас.
maxon писал(а):
Таким образом, в 2008г. государственный долг США увеличится на рекордные 1,4 млрд долл.
Все верно. Но вот только соотношение ВВП/госдолг все равно далеко от тех значений, что были раньше.
maxon писал(а):
В будущем году из-за снижения поступлений от налогов для сохранения бюджета понадобится добавить к долгу ещё 5 трлн. Так, например, считает Авантюрист и я думаю, что он тут прав. Найдутся ли психи в сенате, чтобы утвердить это? Возможно. Однако какие будут последствия?
А почему не 10? Или не 2?
maxon писал(а):
Вспомним, что госдолг служит базой для денежной эмиссий в США. По-сути, ФРС эмитирует денежный агрегат М1 в соответствии с ростом госдолга.
Это не соответствует действительности. За последние 5 лет М1 выросла с 1.288 трлн до 1.435 (~10%). А госдолг за это время с 6.8 трлн. до 10.5 (~50%).
http://www.federalreserve.gov/releases/ ... 6hist1.txthttp://www.treasurydirect.gov/NP/NPGatewaymaxon писал(а):
Увеличившийся госдолг приведёт и к увеличению денежной массы примерно на 50%. Это старт гиперинфляционного сценария.
У ФРС есть мощнейший механизм сдерживания роста ДМ. Это операции на открытом рынке. Продажа облигаций на 100$ ведет к уменьшению ДМ на 1000$.
Посмотрим за тем, как растет госдолг США:
С 1-го сентября по 1 ноября он вырос с 9,6 до 10,5 (~1 трлн)
Но практически весь рост пришелся на долю Debt Held by the Public (частные лица, ЦБ других стран). Они ответственны за 900 млрд. из этого прироста (было 5,4 стало 6,3)
И при этом, денежная масса М1 за тот же период выросла с 1439.3 до 1519.6
Т.е. меньше чем на 100 млрд.
По М2 похожая ситуация. Она выросла с 7650.0 до 7827.6
Т.е. на 200 млрд.
Что это значит? Значит ФРС не печатает деньги за облигации, а продает их на открытом рынке, что наоборот уменьшает ДМ!
maxon писал(а):
Вопрос на самом деле перед правительством США будет стоять между выборами из этих двух вариантов - дефолт и переустройство финасовой системы, или гиперинфляция, а затем дефолт и переустройство финансовой системы. Масштабы времени тут 2-3 года, а не 10-20 лет.
Как видно из ситуации с долгом и ДМ, гиперинфляцией тут и не пахнет. Денег не хватает. Тут дефляция гораздо более реальна.