Грибник писал(а):
Из скрытых факторов, о чём вы сказали, я бы упомянул следующие:
- рынок недвижимости в котором крутятся огромные деньги. Причём объём купли-продажи и цены связаны с текущими событиями мягко говоря не напрямую.
- немеренный биржевой рынок, где перепродаётся та собственность, которая и производи товары и услуги. Причём объём торгов и цены крайне слабо связаны с реальной прибыльностью объектов купли-продажи.
- ещё один скрытый рынок, где вертятся большие деньги - теневая экономика. Разумные и не политизированые прикидки её объёмов я встречал только по России (~18%).
Прежде чем рассмотреть эти факторы, хочу заметить кое-что. Если в каком-то секторе крутятся деньги, то для того, чтобы они в какой-то момент вызвали скачок курса доллара, они должны уйти из этого сектора в другие. Если в других секторах никаких изменений не было, то эти деньги равномерно по ним распределятся и вызовут рост курса как на валютном рынке, так и на потребительском, то есть увеличат инфляцию.
Однако это будет заметно только в том случае, если перетекание денег произошло очень быстро. Если же это происходит постепенно, в течение нескольких лет, то центробанк легко сможет компенсировать эти потоки денежной политикой и держать курс стабильным.
Рынок недвижимости и фондовый рынок (видимо, его вы имели в виду, говоря про биржевой), действительно, оттягивают на себя заметную часть денежной массы. Но невозможно представить, чтобы в какой-то момент эти рынки вдруг прекратили свою работу, и все деньги оттуда перетекли на рынок товаров, вызвав при этом заметную инфляцию. Это был бы крах экономики, но, главное, к этому нет вообще никаких предпосылок.
Можно лишь предположить, что эти рынки перегреты и начнут постепенно сдуваться, деньги будут перетекать в сферу потребления, но не все сразу. Центробанк сразу на это отреагирует, начнёт регулировать денежную массу через учётную ставку, при резком изменении может напрямую изъять часть денег из обращения, продавая ценные бумаги. Инфляции, таким образом, всё равно не будет — изменения курса, соответственно, тоже. Это может обернуться рецессией, как после любого лопнувшего пузыря, но рецессии скорее приводят не к инфляции, а к дефляции и, таким образом, к укреплению доллара.
Инфляция может возникнуть исключительно из-за политики центробанка, когда тот выпускает слишком много денег. Не было ещё случая в истории, чтобы высокая инфляция возникла сама собой, при неизменной политике центробанка. Дефляция — легко. Курс может рухнуть только в одном случае: если Федрезерв начнёт печатать доллары в огромном количестве, наплевав на курс. Такое может случиться во время войны, как это было в гражданскую в России, или во время настолько глубокого кризиса, что невозможно будет собрать налоги для бюджета — как в девяностых. Если же Федрезерв на эмиссию не пойдёт, то никакие лопнувшие пузыри на биржах к ослаблению доллара не приведут. Достаточно посмотреть на историю кризисов в США — они всегда сопровождались снижением инфляции или даже дефляцией. Исключением была стагфляция семидесятых, но там как раз Федрезерв активно печатал лишние деньги.
А поскольку курс валюты напрямую завязан на внутренние цены, то и падения доллара ждать не приходится, даже если фондовый рынок обвалится.
Вы ещё упомянули такой фактор, как теневая экономика. В США это мизерная доля рынка, от уплаты налогов уклоняются только мелкие производители и торговцы, ибо игра с налоговой не стоит свеч. В основном теневой рынок составляют торговцы наркотой, но это уж точно не определяющая часть рынка. Если даже его вдруг целиком прикроют и наркоденьги выплеснутся на легальный рынок, это будет ничтожный прирост, не больше двух процентов (и это по завышенным оценкам, с учётом оборота наркотиков во всём мире, а не только в США), который, опять же, легко сможет компенсировать центробанк. И то это если считать марихуану, а её никто прикрывать не будет, скорее легализуют. И тогда получается вообще меньше процента.
Вход
{ GALLERY }
FAQ
Поиск
